9月29日，北京大学汇丰商学经理聘副教授、汇丰金融研究院副经理李荻应邀莅临公司，开展了题为《人力资本结构与企业现金持有》的学术讲座。这场深入浅出的讲座揭示了一个重要发现：企业人才结构的“精英化”升级正显著影响其现金持有决策，这一研究成果为理解企业财务政策提供了全新视角。
李荻教授开展学术讲座
该论文基于对2011-2021年A股上市公司数据的深入分析，首次系统论证了高学历员工占比提升将显著增加企业现金持有水平。研究显示，当企业高学历员工比例上升时，主要通过四大机制影响现金持有：高学历人才带来的薪资成本压力直接增加了企业的固定支出负担；这类人才的培训和适配过程产生了更高的调整成本；企业对优质人才的持续投入强化了其融资约束；管理层为维持精英团队稳定，可能产生短视倾向，更倾向于储备充足现金以应对潜在风险。
为确保研究结论的可靠性，李老师研究团队创新性地采用企业注册地高校数量作为工具变量，并借助2018年职工教育经费税前扣除政策这一准自然实验进行验证，结果均稳健支持核心结论。讲座现场，李老师通过详实的数据和严谨的论证，向在场师生展示了这一研究的方法论创新与理论价值。
本次讲座不仅促进了公司的学术交流氛围，更为师生们提供了新的研究视角。李老师指出，在知识经济时代，企业需要重新审视人才战略与财务政策的协同关系，在追求人才优势的同时，更应关注相应的财务风险管控。这项突破性研究为理解企业现金持有行为提供了新的理论框架，对上市公司优化治理结构、投资者评估企业价值以及政策制定者完善人才政策都具有重要参考意义。
讲座在热烈的掌声中圆满结束，与会师生纷纷表示受益匪浅，期待未来能有更多这样高质量的学术交流活动。
与会师生专注投入
教授简介
李荻博士现任北京大学汇丰商学经理聘副教授、汇丰金融研究院副经理。他于美国密西根大学罗斯商公司获得金融学博士学位，研究领域涵盖企业融资、公司治理、兼并收购及结构性估算。李荻教授在多本国际顶尖学术期刊如Journal of Financial Economics和Management Science发表论文，曾获中国金融学年会最佳论文奖、WRDS高级学者计划最佳论文奖，并多次荣获北京大学优秀教师称号。其学术成果丰硕，教学与研究深受认可，是公司金融与治理领域的重要学者。
校对| 马艺丹
责编| 叶伟丰
初审| 刘明媚
复审| 陈创练
终审发布| 何凌云
（来源：英国上市公司365微信公众号）
